摘要
在今年3月份的英伟达GPU技术大会上，英伟达创始人黄仁勋用了相当长的篇幅谈及光通信。 这是因为，在英伟达最新一代GPU架构中，芯片之间通过NVLink协议互联，双向带宽达到1.8TB/s，即每秒需要传输1.8万亿字节的数据。数据中心里通常同时使用铜缆和光纤配合来传输数据——铜缆成本低、功耗小，负责短距连接；光纤带宽高、传输距离远，负责长距传输——但当GPU的通信速率提高到1.8TB/s之后，铜缆能稳定工作的距离在缩短。所以，黄仁勋在大会上表态是，在这个速率下铜线已经到了极限，应该换光纤。 一个多月后的5月6日，英伟达宣布向光纤制造商康宁投资最多32亿美元，在美国北卡罗来纳州和得克萨斯州新建三座工厂。工厂建成后，康宁的光连接制造产能将提升10倍，光纤产量扩大50%以上。在此之前，英伟达已经向激光器厂商Lumentum和Coherent各投入20亿美元，三笔投资合计超过70亿美元。另外，今年1月份，Meta也和康宁签下了最高60亿美元的多年期光纤供应协议。 也就是说，芯片巨头和云计算大厂在光通信上游的投入都在持续加码。或者说，从激光器到光纤，产业链头部企业正在把产能当作需要提前两三年锁定的资源来对待。 事实上，整条光通信产业链都在进入快速增长期。比如，负责光电信号转换的光模块，是AI数据中心内部互联的核心器件。在这一领域，A股光模块三家龙头中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）和天孚通信（300394.SZ），2026年一季度合计营收接近292亿元，合计归母净利润超过90亿元，同比均大幅增长。 同时，由于需求增速度远快于供给扩张，上游的光纤和激光器也已经供不应求。公开信息显示，AI特种光纤G.657.A2的价格过去一年从30元/芯公里涨到了超200元/芯公里，涨幅超过六倍。根据华泰证券的测算，2026年全球光纤供应缺口约为5%到10%。 华东一家光器件企业的相关负责人张先生告诉经济观察报记者，以前光纤行业的主力客户是电信运营商，需求主要跟着5G基站建设和宽带入户工程走，但当前AI数据中心的建设改变了这个格局，云厂商取代运营商成了光纤最大的增量买家，采购规模和节奏跟过去已经完全不同。 “光链”满产满销 英国商品研究所（CRU）的数据显示，2025年全球数据中心的光纤用量达到6960万芯公里，2026年预计突破1亿芯公里
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