摘要
有一种芯片涨价，叫“断货式涨价”。 这几天国产存储芯片设计龙头兆易创新持续走高，股价一度突破400元大关，续创历史新高。A+H股总市值一度突破2900亿元，单日成交额超过130亿，位居A股成交榜首位。 整个半导体板块被彻底点燃。 存储芯片，这个曾经被认为周期属性最强的板块，正在经历一场由中国AI算力需求引爆的结构性牛市。而兆易创新，正是这场盛宴中最核心的故事主角。 01 一个消息引爆2900亿市值 5月17日，国产DRAM巨头长鑫科技更新了科创板IPO招股说明书。新披露的数据，让所有投资者倒吸了一口凉气。 2026年第一季度，长鑫科技单季营收508亿元，同比增长719.13%，净利润高达330.12亿元。在更新的招股书中，长鑫科技更预计2026年上半年营收将达到1100亿元至1200亿元，归母净利润达到500亿元至570亿元。 这是什么概念？一个季度爆赚330亿。 长鑫科技自己给的解释直截了当：全球算力需求持续增长，全球DRAM产品供不应求且价格上涨。 这句话听起来平淡，背后却是全球半导体行业15年未遇的供需冲击。 高盛最新报告将2026年DRAM价格涨幅从1月预测的约150%大幅上调至250%到280%。 存储分析师们开始用“超级周期”这个词，因为生成式AI对存储芯片的需求已经完全压过了供给端的扩产节奏，供需缺口创下2011年以来新高，紧缺态势可能延续到2027年甚至更久。 兆易创新与长鑫科技的关系，远不止股东那么简单。 根据招股书，兆易创新直接持有长鑫科技1.8%的股份，是唯一进入其前十名股东行列的A股上市公司。 更重要的是，兆易创新是长鑫科技DRAM产品的核心采购方之一。2026年全年关联采购额度预计高达57.11亿元，而2025年全年实际采购额仅为11.82亿元。一年之间，翻了近5倍。 一个深度绑定国产DRAM巨头的芯片设计公司，站上了AI算力浪潮的中央。 02 多产品线齐升，利润一年翻5倍 再看兆易创新自身的业绩，更加理解这轮涨停的内生动力。 2026年第一季度，公司实现营业收入41.88亿元，同比增长119.38%；归母净利润高达14.61亿元，同比飙升522.79%，增速远超营收。 把时间拉长来看，这次爆发的根基其实在两年前就开始扎下。 2024年，公司全年营收73
摘要可能不完整，可查看原文