摘要
长视频平台的日子不好过，爸爸不给力的爱奇艺过得更难。 5 月 18 日美股盘前，爱奇艺发布 2026 年第一季度财报，不出意外地重回亏损态势。 当季，爱奇艺营收 62.3 亿元，同比下降 13%。非通用会计准则下，爱奇艺当季净亏损 2.34 亿元，同比由盈转亏，创下过去 4 年以来最大单季亏损。 过去一年爱奇艺过得并不如意。在 2024 年第四季度首度重回单季亏损后，爱奇艺 2025 年前三季度的营收及利润均呈下降态势，全年营收同比下降 7%，非通用会计准则下公司净利润更是大降 81%。如果不是去年第四季度的短暂回暖，爱奇艺保持了连续 4 年的运营盈利可能都没法维持。 到了今年第一季度，爱奇艺的降本增效仍在继续。当季，爱奇艺销售及管理费用同比下降 20%、研发费用同比下降 2%。但内容成本仍高达 37.4 亿元，同比仅微降 1%。 成本端没法再挤出水分，营收端却仍在漏水。当季，爱奇艺会员服务收入同比下降 5%、广告收入同比下降 7%、内容分发收入同比下降 43%、其他收入同比下降 49%。各项业务全数下跌，导致爱奇艺当季营收同比大降 13%，跌幅创一年来新高。 爱奇艺 2026 年第一季度财报 当晚的财报电话会上，连龚宇开场发言听起来都有些虚弱。他重申了今年以来的一贯表态，优质内容仍然是爱奇艺的基石，他们将会借助 AI 迎来新的增长点。 今年 4 月，爱奇艺旗下 AI 视频平台纳逗 Pro 正式开放商用。龚宇在财报电话会上透露，纳逗 Pro 的活跃创作者数量已超万名。他认为，AI 将会大幅度降低内容成本，推动行业繁荣，对长视频的商业模式是极大利好。 市场没有理会龚宇对于 AI 未来的美好畅想。昨日美股收盘，爱奇艺股价跌去 2.59%，股价报收 1.13 美元，市值仅余 10.9 亿美元。年初至今，爱奇艺股价累计跌去了超 44%。 努力降本，认真下滑 过去两年爱奇艺的财报走势基本可以概括为一句话，努力降本，认真下滑。 2024 年及 2025 年，爱奇艺的营业成本均保持全年 5% 及 2%的下降态势，但全年营收也都保持着 8% 及 7% 的降幅。公司利润下降幅度更大，非通用会计准则下，2024 年爱奇艺净利润同比下降 47%、2025 年再降 81%。 倒不是说爱奇艺降本不够努力。内容平台不同于其他互联网
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