摘要
短期缺芯片，永远缺存储。 5月上旬，全球存储行业迎来一轮超级景气周期。 SK海力士一年半内股价暴涨10倍，市值逼近9420亿美元；三星单季营业利润达2607亿元，同比增幅超750%；美光市值直逼9000亿美元，连续多日创下新高。 存储暴涨，韩美企业成为最大受益者，赚得盆满钵满。 曾经的世界存储霸主—日本，为何只喝到了汤？ 谁在吃肉? 本轮存储芯片板块的史诗级上涨行情，并非单纯市场情绪炒作，背后有实打实的业绩撑腰。 财报季全球头部存储厂商纷纷交出超预期成绩单，盈利爆发力超乎市场预期。 韩国SK海力士2026 Q1业绩大幅超预期，Q1营业利润约249亿美元，同比+405%；三星电子Q1营业利润约378亿美元，同比+756%，创下韩国企业有史以来最强的单季盈利纪录。 美国美光2026 Q2（2026年2-4月）净利润为137.85亿美元，同比+771%。 存储企业业绩大增，拉动了本国股市的上涨。 韩国KOSPI年内涨超70%，三星电子和SK海力士贡献过半的涨幅。 截至5月15日KOSPI年内累计涨幅 来源：东方财富 美国美光连续7日创新高，是纳指大涨的重要推手。 反观日本。 日本最大存储企业铠侠，利润规模仅为SK海力士的1/7，与韩国三星、海力士，美国美光不在一个数量级。 股价涨幅为20%，涨势不错，但在日经指数中几乎“看不见”。 贡献主力是丰田、三菱商事、东京电子等，涨幅前十并无存储企业。 全球存储七大巨头经营数据 来源：各公司财报 总结来看，日本存储企业规模不如韩美，也没有为本国股市创造“外溢红利”。 更重要的是，日本存储企业没有吃到存储行业最大的一块红利。 当前主流的存储芯片有三类： DRAM：电脑、手机里的“临时记忆”，断电就丢，但速度快。 NAND闪存：固态硬盘（SSD）的核心，数据断电不丢，用来存文件。