没有“爆款”的安德玛，消费者已经记不住它了 文章

近期，安德玛公司公布截至2026年3月31日的2026财年第四季度及全年未经审计财务业绩。业绩显示，安德玛在第四季度营收同比下降1%至12亿美元（按固定汇率计算下降4%），净亏损为4300万美元。 而从全年的业绩期来看，安德玛在该年度的营收下降4%至50亿美元（按固定汇率计算下降5%）净亏损为4.96亿美元。 更让外界感到担忧的是，安德玛在2026财年的毛利率下降了240个基点至45.5%。这意味着安德玛在过去一年里，营收、利润以及毛利都处于下滑的阶段。 通常而言，折扣加大是导致企业毛利下滑的常见原因之一。这或许暗示着安德玛正在加大促销力度清理剩余的库存。数据显示，安德玛的年末库存为9.15亿美元，同比下降3%。 财报后的股价反应体现了投资者对于安德玛过去一年业绩的态度。在财报发布后的交易日，在美国纽约证券交易所上市的安德玛股价下跌了约17%。截至北京时间5月23日，安德玛的市值约为23.22亿美元。 虽然这一次的财报有部分指标超出了外界的预期，但资本市场对于安德玛改革转型的耐心或许已经所剩无几了。安德玛必须要在2027财年拿出具备足够说服力的动作，才能更好地安慰苛刻的资本市场。 从2024年4月安德玛创始人凯文·普兰克回归出任公司总裁兼首席执行官算起，到如今这份财报公布时，已经接近2年的时间。在普兰克回归前，安德玛因销售疲软、库存积压及管理层动荡，面临严峻业绩压力。普兰克出山旨在通过一系列战略改革“自救”。 然而，此次创始人重新掌舵后，品牌仍面临不小挑战，改革过程延续至今。其中包括最具争议的举措之一，就是与核心代言人史蒂芬·库里达成“分手协议”。 安德玛的自救之路，仍然在继续。 营收连续三个财年下滑 从过去三个财年的营收数据来看，安德玛处于无可争议的下降通道。 安德玛在2024、2025和2026财年的营收分别为57亿美元、52亿美元和50亿美元，固定汇率下营收分别同比下降4%、9%和5%。 其中的关键在于，安德玛在“大本营”北美市场陷入了失守的困境——连续三年出现明显的萎缩。财报显示，安德玛在北美市场的营收在2024财年同比下降8%，2025财年同比下滑11%，以及2026财年继续同比下滑近8%。 安德玛在2026财年的净亏损扩大到了4.95亿美元，这部分既有关税的影响，也有因业务重组费用的考虑。