摘要
营收创纪录、指引大幅上调，Marvell交出了一份看起来相当亮眼的成绩单。 5月27日美股盘后，AI定制芯片、光通信与数据中心互联龙头Marvell发布2027财年第一季度财报，并召开业绩电话会议。数据中心业务持续爆发，公司再度大幅上调全年指引，CEO Matt Murphy在电话会上直接表示，“我们的数据中心业务燃爆了”，“订单异常强劲”。 Marvell该财年Q1营收24.18亿美元，同比增长28%，环比增长9%，略超分析师预期的24.1亿美元。非GAAP每股收益0.80美元，与分析师预期持平。不过，GAAP净利润为3450万美元，较上年同期的1.779亿美元大幅下滑，主要原因是收购Celestial AI和XConn带来的一次性费用及非现金摊销。 数据中心业务贡献营收18.3亿美元，占总营收76%，同比增长27%，环比增长11%。 财报和电话会之后，公司股价小幅下跌约1%。今年以来，该股在财报前已累计涨超一倍，高预期之下，“符合预期”本身或许已经不够让市场感到惊艳。 01 “AI相关订单太强”，Marvell再度上调业绩指引 这是Marvell连续多个季度上调指引。 2027财年Q2指引方面，公司预计营收约27亿美元（上下浮动5%），同比增长约35%，高于分析师此前预期的26亿美元。非GAAP每股收益指引区间为0.88至0.98美元，分析师此前预期为0.90美元。 全年指引方面，Marvell将2027财年营收预期上调至约115亿美元，同比增长约40%。三个月前，公司给出的指引是“接近110亿美元”。 更引人关注的是2028财年展望。Marvell将2028财年营收目标上调至约165亿美元，较上季度指引高出约15亿美元，对应同比增长约45%。 CEO Matt Murphy在财报声明中表示：“我们正在看到异常强劲的AI相关订单，因此我们正在大幅上调Marvell 2027财年和2028财年的营收预期，相比上季度提供的指引有显著提升。” 02 数据中心：占总营收76%，增速还在加快 Q1数据中心营收18.3亿美元，同比增长27%，环比增长11%，占总营收76%。 Marvell对这块业务的增速预测是： FY2026：+46%（已实现） FY2027：约+50%…
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