摘要
“你应该站在光里，不是光站在那里。”这句调侃的话对于二级市场的投资人来说，已经是一条真理了。 反观一级市场，今年光芯片也是个绕不开的话题，在不久前的投中年会上，好几个投资人都提到最近都在关注光芯片项目，有的虽然早前有布局，但今年还选择了再次出手。 一个芯片投资人也跟我提到，他投的一个天使轮项目，在项目注册之前就已经投进去了，“没办法，现在太卷了，等注册之后，估值又是另外的价格了”。 这种情况并非个例，一家偏CVC的投资人告诉我，他们在两年前就投资了一个光芯片项目，但碍于项目的保密程度，所以至今在公开市场都查不到他们的出手信息。“这种项目都是闷声发财，不愁融资，也不愁订单”。 微观层面，今年三四月份，我看到一些猎头也开始招聘光芯片方面的人才，其薪资更是open的。 起势 表面上看，在光芯片领域，再次上演了一二级市场同频的热闹景象，但实际上，相比于二级市场，一级市场对“光”追逐的共识，是在今年春节后才开始的，真正算起来也才三个月。 曦智科技的一位早期投资人谈到：“2020年投它的时候并不火，因为门槛高，商业场景也不明确，那会儿还没有大模型，大家不知道这东西怎么用、用在哪、价值多大，中间有一段融资很难。” 一位光芯片的早期创业者J回忆称，他是从2024年开始从AI芯片转向光芯片的，当时一级市场对这个概念的接受度并不高，“很多投资人只关注现在，最多关注到明天或者后天，而光芯片在当时来讲还是太早了，所以我们融资的时候碰了一鼻子灰。” 的确，2024年正是大模型全面吸金的时候，即便在芯片领域，GPU也要远比光芯片的热度要高，更何况，那个时候二级市场上还没有所谓的“易中天”说法。 可仅仅两年过去，该创业者就感受到了不一样的光景，“毫不夸张，近一个月，已经有三波投资人找我去组局创业了。”除此之外，他所在的公司从年后开始一直在融资，短短两个月估值翻了四倍，即便他们在融资上已经十分克制，但也见了至少三十家机构。 综合多位从业者和投资人的观点，比较一致的看法是今年一级市场光概念的热度是需求、概念和IPO共同带起来的。 开年以来，一个产业共识越来越强烈，对算力系统来讲，比拼单个算力的时代已经过去了，在万卡、十万卡大模型算力集群中，超过90%的能耗消耗在数据搬运而非计算本身。