摘要
今日（1日），公募基金行业迎来《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》（以下简称《指引》）施行以来最大规模的基准调整潮。 财联社梳理Wind数据发现，自3月1日《指引》施行至今，已有202只公募基金完成业绩比较基准变更，其中仅6月1日当天，就有195只产品完成变更，其中偏股混合型基金以54只的变更数量位居首位，灵活配置型基金46只紧随其后，债券型基金合计47只完成调整。 图：今日195只完成业绩比较基准变更的基金类型，数据来源：Wind，财联社整理 作为公募基金最大的机构投资者之一，截至2026年一季度末，银行理财存续规模31.91万亿，其中持有公募基金规模已达1.95万亿元，占理财总投资资产的5.7%，创下历史新高。这场席卷公募行业的基准规范化运动，也正逢银行理财行业自身正加速从固定区间型向指数化转型，银行理财是否会受到此次调整潮的影响，成为市场关注的焦点。 基准调整并非投资策略变更 多位业内人士指出，此次公募基金集中调整业绩比较基准，核心是解决信息不对称，并非基金投资策略发生重大变化。 华源固收首席廖志明表示，此前很多基金管理人设置的业绩比较基准过于笼统，无法真实反映其持仓特征。例如不少债券型基金实际配置了较高比例的可转债甚至股票，但基准却统一采用中债综合指数；部分权益基金明明偏向中小盘风格，却简单挂钩沪深300指数。此次调整后，基金基准的颗粒度显著细化，债券基金会明确区分短久期、中长久期风格，以及可转债、股票的配置比例；权益基金也会根据实际投资范围选择更匹配的指数，比如将沪深300调整为覆盖范围更广的中证800。 “这次调整只是让基准‘追上’基金已经在执行的投资策略，而不是要求基金改变投资方向去匹配新基准。”廖志明强调，调整后投资者可以通过基准清晰判断基金的真实风险收益特征，大幅降低了机构与投资者之间的信息不对称。 值得注意的是，事实上，基准设定与实际投资脱节的问题并非公募基金独有，银行理财行业近年来也在持续推进基准体系的规范整改。 财联社梳理发现，根据中国银行业协会发布的《理财产品业绩比较基准展示行为准则》，理财产品的业绩基准可以有固定数值型、区间数值型、指数加权型三种形式。