摘要
现在最好的具身智能投资之一，可能就是投马斯克。 要知道二级市场上，非机构投资者上车具身智能的机会，现在还是少之又少。但如果你现在买特斯拉股票，就能白得机器人（潜力股）。 这不是我说的，是华尔街投行通过详尽分析给出的最新结论。 分析师认为，特斯拉的现有业务，包括电车、储能、FSD、Robotaxi等等，已经足够支撑起当前的股价——400美元左右，但这个数字当中不包括机器人。 这并不是说特斯拉机器人业务没有价值，相反，他们认为，这种或许能改变世界的业务，价值难以估量。 这家机构初步预测，特斯拉具身智能的估值，短期内可能会独占公司总估值的20%——用市值估算，价值近万亿元。 但再往远看，未来可能比特斯拉所有其他业务加起来还值钱。 华尔街重估特斯拉 一家名为Piper Sandler（派杰）的华尔街投行，发布了一份特斯拉的最新估值报告，得出的结论是： 如果你在400~420美元左右买入特斯拉股票，就相当于以零成本得到了特斯拉人形机器人项目Optimus（擎天柱）。因为光是特斯拉的现有业务，就已经值每股400美元了。 什么意思呢？咱们一步步拆解。 Piper Sandler的分析师亚历山大·波特（Alexander Potter），构造了一个非常详细的模型。 其特别之处在于，波特考虑到了很多常被其他分析师忽视的要素，例如对特斯拉保险业务的详细预测、超充业务收入，还首次考虑了特斯拉2025年的CEO薪酬计划等等。 根据这个模型，波特最终把特斯拉的业务拆成了17个独立产品线，并用现金流折现模型逐一估值，然后加总。 最终结果是，特斯拉的核心业务——包括电动车、储能、FSD软件、保险、充电网络、Robotaxi等，合计估值约为每股400美元。 请注意，在这个估值里，人形机器人Optimus和它所对应的“推理即服务”（Inference-as-a-Service），完全没有被赋予任何价值。 波特的原话是，“每股400美元，我们认为投资者可以‘免费’购买Optimus。” 而特斯拉最新美股收盘价大约在420美元左右，略高于400美元，也意味着市场对现有业务的定价基本合理。 这就好比，你花400块钱买了一件商品，这件商品本身的价值就值400块。