摘要
今天晚上，人类历史上最大规模的IPO就要登陆资本市场了。 马斯克旗下的SpaceX，以每股135美元的发行价、募资750亿美元的规模挂牌交易。按发行价计算，公司估值逼近1.8万亿美元，一举超越特斯拉、Meta、伯克希尔·哈撒韦，杀入美股第七大上市公司之列。 不出意外，马斯克的个人净资产将突破1万亿美元，成为人类历史上首位"万亿富翁"。SpaceX约4400名现任及离职员工将成为百万富翁，其中约400人股权价值超过1亿美元。 当然跟着致富的还有SpaceX背后一长串投资人，这一幕让国内的同行们好生羡慕。 不过，国内投资人的好日子可能也要来了。投中嘉川统计，截至目前，至少有15家商业航天公司已启动IPO进程。其中，中科宇航和微纳星空，均已进入科创板问询阶段。说中国商业航天产业正在经历自己的“爆发前夜”，也不为过。 而且与美国市场几家公司独大的情况不同，中国商业航天赛道依然是最活跃的赛道之一。根据投中嘉川CVSource数据，2025年全年，共有112家商业航天企业完成226亿元融资。今年1至5月投资热度不减，46家公司拿下150亿元。 上面这些投资数据中，最值得关注的或许不是独角兽们的后期融资，而是新玩家的早期机会。投中嘉川CVSource数据显示，2025年至今，全市场有21家新公司成立。他们有的来自传统互联网公司跨界创业，有的是00后的天才少年，有的是地方政府搭台的产业联盟，有的是高校教授的科技成果转化。 我们将这21家公司全部盘了一遍，发现中国商业航天的“新面孔”们，正在用完全不同的技术路线、商业模式和资源禀赋，悄然改写这个赛道的竞争格局。他们为还未“上车”的投资人贡献了新机会。 以下数据来源为投中嘉川CVSource。 01.恒星力量，京东数科前副总裁的太空赌注 恒星力量成立于2025年12月，不到半年时间，天使轮融资过亿元。这家公司是用钙钛矿材料做航天太阳能电池，给卫星的太阳翼供电。 目前，太阳翼主要使用的是刚性砷化镓电池，性能好，但成本高。而钙钛矿的优势是轻、柔性、理论成本低。如果钙钛矿真的能让太空发电的成本下降一个量级，将获得巨大市场。中国在轨卫星的数量在2025年已经超过1000颗，未来几年还要翻几倍。需要太阳翼的，不止有商业卫星，还有空间站、深空探测器、未来的太空电站。 来看看恒星力量的技术实力。