智谱科创板IPO拟募资150亿，“大模型第一股”呼之欲出 文章

6月17日，证监会披露智谱华章科创板IPO辅导验收，大模型“回A”迈出实质性一步。 01 辅导验收落地 证监会北京监管局公开发行辅导公示平台更新信息，北京智谱华章科技股份有限公司（简称：智谱）科创板IPO辅导状态正式变更为“辅导验收”，由国泰海通证券担任本次上市辅导机构。  这一节点的落地，意味着公司已完成股份制改造、合规治理、财务规范等上市前核心筹备工作，距离正式向上交所递交招股申报材料仅一步之遥。  回溯其资本化路径，智谱的A+H布局节奏清晰。公司早在2025年4月便向北京证监局提交A股上市辅导备案，随后调整节奏优先推进港股上市，于2026年1月8日登陆港交所主板（股票代码：02513.HK），成为全球首家实现上市的独立通用大模型企业，首发市值超510亿港元。  港股挂牌不足半年，智谱便快速重启A股进程：2026年2月撤回原辅导备案并变更辅导架构，由国泰海通证券与中金公司联合辅导。  6月1日董事会正式通过科创板上市议案，拟发行股份占发行后总股本的2%-8%，预计募资总额约150亿元。  据披露，本次募集资金投向高度聚焦核心主业，120亿元投入人工智能通用基座大模型研发项目，用于下一代GLM系列模型的技术迭代与算力集群建设。  其中，20亿元用于大模型MaaS一站式服务平台升级，完善开发者生态与商业化体系；剩余10亿元用于补充流动资金，保障研发与运营的现金流安全。  作为国内稀缺的纯通用大模型标的，智谱回A进程备受市场关注，其登陆科创板后将填补A股市场纯正大模型核心资产的空白。  02 营收高增净亏扩大 智谱2019年由清华大学知识工程实验室（KEG）技术成果转化设立，核心研发团队由唐杰教授领衔，是国内最早启动通用大模型产业化的团队之一。  据智谱港股招股书及2025年年报披露，公司核心资产为全栈自研的GLM系列通用基座大模型，覆盖语言、代码、多模态生成、智能体四大技术方向。  智谱旗下拥有C端产品“智谱清言”与B端MaaS开放平台，商业化路径分为本地化私有化部署与云端API服务两大板块。  财务数据层面，智谱营收保持三位数高速增长。2022年至2024年，公司营业收入分别为5740.9万元、1.