摘要
最新迹象显示，美国散户投资者与美股“七巨头”之间长达数年的“热恋期”，眼下正急剧降温。 资金流追踪机构Vanda Research的数据显示，散户对微软、苹果、亚马逊、Meta、英伟达、谷歌母公司Alphabet以及特斯拉的资金流入正在放缓。 相反，他们正蜂拥挤进更新的AI交易逻辑中：例如芯片大厂SK海力士，或是Roundhill Memory等存储相关的ETF产品。 这清晰地折射出市场更深层次的风格轮动：一度独领风骚的七大科技巨头，已至少暂时将舞台中央让给了芯片制造商、内存供应商，以及部分深度受益于AI大基建的中小市值概念股。 今年以来，“七巨头”中除两只股票外，其余全线跑输美股大盘——其中，微软以19%的年内跌幅沦为最大输家，而苹果则以23%的涨幅领涨。 散户不再“痴迷”七巨头了？ 如果说人工智能热潮是一场“淘金热”，那么现年50岁的软件公司总监Alex Cardona眼下则渴望另辟蹊径，去那些鲜有人问津的角落掘金。 为此，他将自己资产组合中的很大一部分资金，精准配置到了数据中心运营商Equinix以及迈威尔（Marvell Technology）等AI基础设施公司身上。而在他的投资清单上，排名并不靠前的反而是“七巨头”——那些曾一手主导美股核心涨幅的超大市值科技股。 Cardona透露，他目前仅持有极少量的七巨头股票，更倾向于将真金白银投向其他地方。“通过纯粹的概念股投资，我可以集中火力锁定迈威尔——那些可能很多人都没听说过的小公司，” Cardona表示，这家芯片制造商正是他投资组合中表现最亮眼的黑马，年内涨幅已悄然突破120%。“我的愿景，是直接买下AI赖以运行的底层基础设施。” 与Cardona持有类似观点的美国散户已不在少数。业内数据显示，增量资金正加速流向那些名气稍逊的股票，散户们寄望于从中押注并孵化出下一批AI超级巨星。 “散户们不再盲目为七巨头买单了，他们开始精准挑选赢家，”Vanda分析师在近期的报告中指出，“他们正在买入那些让他们最有信心的概念股。” Vanda统计数据显示，7月以来，散户投资者对微软股票的净买入额仅为5200万美元，但这已使其成为七巨头中最受散户青睐的标的。相比之下，散户们同期却向老牌芯片厂商英特尔豪掷了1.94亿美元，并向云计算公司IREN注入了5600万美元。