上海WAIC深度观察：模型隐身，Agent疯野 文章

2026年WAIC呈现出一个明显变化，模型正在从展台中央隐身，智能体开始集体走向台前。 DeepSeek、智谱缺席，刚发布K3的Kimi依旧缩在角落。真正高调参展的MiniMax和阶跃星辰，展示重点也不再只是模型。 甚至像阶跃这种没什么存在感的模型厂商，已经完全放弃对模型的展示，走向智能体和终端。 展馆另一边，阿里、腾讯、百度、蚂蚁等大厂纷纷将拳头产品对准办公场景。千问整合多款办公Agent，腾讯重点推广WorkBuddy，百度搭子主打职场伙伴。写代码、做报表、生成PPT、调用工具和进入业务工作流，成为展馆里的共同关键词。 这背后当然不是说模型竞争已经结束，恰恰相反，展馆之外模型厂商的竞争依旧激烈。但与此同时，更多人感受到的是，模型正逐渐沉入基础设施里。 01 知春路不相信模型领先 今年WAIC大会，昔日AI六小龙来了五家，分别是Kimi、阶跃星辰、Minimax、百川智能、零一万物。连放弃基模的百川和零一万物都来了，唯一缺席的竟是近几个月来风光无限的智谱。（DeepSeek一直不参加） WAIC大会是一次集中向用户、合作伙伴、投资人展示产品的窗口，企业的展台布置越大，往往也意味着越想受到关注。去年智谱参加了WAIC大会，今年彻底隐身，说明市值一度破万亿的智谱，已经不太需要过多关注度。 2026年6月13日，智谱GLM5.2发布，市场反馈明显超出预期。凭借在AI Coding、长程任务（Long-horizon Tasks）和Agent能力上的突破，GLM-5.2不仅获得开发者社区和行业机构的认可，也重新点燃了资本市场对智谱的信心。 但海淀知春路御三家DeepSeek、KIMI、智谱，今年在模型迭代上你追我赶的状况并未停止。今天你在榜单上领先，明天可能就有友商反超。知春路不相信模型领先。 果然，KIMI很快给智谱沉重一击。就在WAIC这一天，智谱市值大跌了一波。7月17日智谱收盘1107港元，单日跌幅28.49%。到了WAIC最后一天，7月20日，智谱市值再跌19.56%，收盘890.5港元。智谱两个交易日累计跌幅高达42.47%，市值也跌到了4146亿港元。 市场普遍认为，此次股价调整与7月16日晚间Kimi发布K3大模型有一定关系。 K3拥有2.