摘要
7月科技板块震荡加剧，多只基金遭遇大幅回撤。但却有部分基金经理提前进行了回撤控制操作，在二季度时锁定了一定收益，并且在7月震荡中展现出优秀的回撤控制能力。 有的基金经理是依靠切换赛道，也有部分基金经理通过降低仓位来控制风险。 多位绩优基金经理二季度止盈，7月回撤控制优秀 7月科技板块震荡加剧，多只基金产品遭遇大幅回撤。但也有部分基金经理在二季度逐步止盈，有效锁定了前期收益，并在7月震荡中展现出优秀的回撤控制能力。 先是易方达基金杨宗昌。天天基金数据显示，杨宗昌旗下的易方达产业机遇混合A、易方达供给改革混合在7月的跌幅分别仅为6.67%和8.04%，两只产品截至8月3日的今年以来收益分别为111.43%和113.58%，是市场上非常稀缺的年内翻倍基。 从具体操作来看，杨宗昌在二季度止盈了前期涨幅过高的部分科技股，同时也从价值投资视角配置了部分个股。 一方面，随着市场对人工智能产业预期的快速提升，杨宗昌在二季度也更加关注大模型商业化的节奏和人工智能资本开支波动的风险，并在持仓股票的估值大幅上行后，在二季度末逐步减持了部分股票的持仓。另一方面，杨宗昌也对传统行业优质公司保持关注。 杨宗昌认为，虽然短期风格或基本面处于逆风状态，但是从价值视角，部分公司的中长期投资吸引力逐步提升，因此有部分个股逐步被纳入持仓。 再说说工银新焦点灵活配置混合A这只产品。在7月的回撤幅度也不足8%，该产品的上半年收益为59.19%。不过该产品在6月底更换了基金经理，现任基金经理为董明斌，应该是因为更换基金经理而调仓。 此外还包括刘力管理的华商改革创新股票A、左少逸管理的诺安创新驱动混合A。两只产品上半年收益超100%，且7月回撤幅度在20%以内。左少逸在二季报中表示对 AI 硬件产业链仍然保持乐观，但他也提示，随着股价上涨，当前位置很多板块个股隐含了明年甚至未来 2-3 年的基本面乐观预期，而产业的发展有其客观规律，缺货涨价中长期不可持续。 还有固收+产品成功逃顶。以张永志管理的华商稳健双利债券A为例，这只二级债基在今年二季度因配置科技股而大涨15.59%，而在7月跌幅不足2%。今年以来，该产品收益为12.92%，在1521只同类基金中排名第8。