夸父追日，乐聚追钱：26亿能让机器人学会“搬砖”吗？ 事件

夸父追日，乐聚追钱：26亿能让机器人学会“搬砖”吗？ 刚经历了人形机器人的爆发元年，具身智能行业加速迈向商业化落地。如今，各头部企业开始扎堆冲刺IPO，试图借助二级市场扩大竞争力。 近一段时间里，递交IPO申请的公司除宇树、云深处外，以教育类机器人起家的乐聚智能也递交了招股书。 根据IDC数据，乐聚在2025年人形机器人出货量位列全球第三，全尺寸双足人形机器人出货量排名全球第二，称得上全球第一梯队。 招股书显示，2025年乐聚营业收入达2.58亿元，同比激增365.20%，近三年营收复合增长率高达118.68%。公司有一半以上的营收来自人形机器人，其中，全尺寸人形机器人“夸父(Kuavo)系列”贡献营收1.77亿元，占比69.5%，成为公司最主要的营收来源。 作为创新硬件公司，乐聚尚处于亏损状态。数据显示，乐聚2025年归母净利润为 -0.69亿元，亏损额同比扩大17.8%。公司连续三年经营性现金流为负，分别为-0.27亿元、-0.29亿元和-0.28亿元。对此乐聚的解释是，受业务扩张、市场拓展以及人才储备等支出的影响。这意味着，乐聚在短时间内还无法实现