别催了，泡泡玛特想“慢”下来 事件

别催了，泡泡玛特想“慢”下来 泡泡玛特是家“反直觉”的公司。 刚交出一份惊艳的年度报告，就立刻下调预期，把2026年的增长定在20%；LABUBU成全球顶流，换成任何人都会趁热打铁，但泡泡玛特却选择紧急刹车。所有人都在给泡泡玛特的超高速增长叫好时，王宁和他的团队却陷入“不安”...... 泡泡玛特跑得很快，市场也期待它越来越快，但王宁选择了“泼凉水”。 股市率先感到不适应，2025年和2026年第一季度两份财报交出后，泡泡玛特的股价都出现下跌。投行也在跟进，美银对泡泡玛特做出年内最激进的评级调整，从 “买入” 下调至 “中性”。 “我们做了A，过程中又做了B，最后在C上取得成功，未来可能在D上变得伟大”，王宁对公司的判断与投资人截然不同：“投资人往往只在A阶段判断公司，其实公司已经走到了C。” 王宁不止一次说大多数人看不懂泡泡玛特。想要理解泡泡玛特，需要在“快”数字背后，看到这家公司的“慢”思考。 给LABUBU“泼凉水” LABUBU大火时，泡泡玛特一直在给其做减法。 根据泡泡玛特财报，2025年LABUBU家族实现营收141.6亿元，占总营收约38.